2020. 3. 19. 15:52ㆍInvestment [투자]
[2020년 3월 18일] WTI: 20.37불(-24.42%)
2020년 3월 18일(현지시간) 뉴욕상업거래소에서 국제유가는 20%대의 폭락을 보였습니다. WTI는 전날 보다 배럴당 24.4%(6.58USD)하락한 20.37불을 기록했습니다. 이는 2002년 2월 이래 18년 간 최저치입니다.
국제유가 폭락의 원인:
1. 코로나바이러스 - 전세계 확장 (팬대믹선언) - 경기침체 - 원유수요 감소
2. 주요 산유국 감산 합의 실패 - OPEC플러스 공조실패 - 러시아 VS 사우디아라비아 가격경쟁
*변수: 급작스런 저유가에 주요 산규욱 감산합의 검토
현재 세계 원유생산량:
1위: 미국. 1일 1787만 배럴 (전세계 18%) [2017년 기준 1일 1560만 배럴] 택사스와 노스다코다 주에서 생산되는 쉐일가스의 영향으로 생산량 1위로 상승함. 2011년 이후 원유수출량이 수입량을 초월.
2위: 사우디아라비아. 1일 1242만 배럴 (전세계 12%) OPEC회원국이자 원유는 사우디 GDP의 42%를 차지함. 국가재정의 87%가 원유사업에서 충당되며 수출액의 90% 차지하는 해심 사업임. 사우디는 Ghawar, Safaniya, Khurais, Manifa, Shaybah, Qatif, Khursaniyah, Zuluf, Abqaiq에서 원전을 보유하고 있음.
3위: 러시아. 1일 1140만 배럴 (전세계 11%) 소련붕괴 이후 Rosneft, Surgutneftegaz, Gazprom Neft, Tatneft와 같은 국유 원유생산업체들은 대부분 민영화됨. 주요 원전은 Western Siberia, Volga-Ural, Krasnoyarsk, Sakhalin, Komi Republic, Arkhangelsk, Irkutsk, Yakutiya에 위치하고 있으며 대부분 웨스트시베리아 지역에 집중되어 있음.
[투자방안]
WTI가 20불 밑으로 하락하지 않을 것이라는 희망전제 하에, 향후 우상향 할 것이라고 생각합니다. 이러한 상황에서는 유가 선물 롱포지션의 ETF를 추천합니다. 다만 아직 시장의 변동성이 높은만큼 X2 혹은 X3는 조심해야합니다. 추가적으로 미국과 유럽의 강력한 시장부양책에도 불구하고 주식시장에 긍정적인 영향이 제한되었던 만큼, 한동안 자본시장과 저유가는 지속되거나 악화될 수도 있습니다.
그럼에도 리스크를 감수 할 수 있다면 다음과 같은 투자가 가능할 것으로 보입니다. 참고로 EIA는 1일 평균 원유시추규모가 2018년 8천만 배럴 규모에서 2050년에는 1억7백만 배럴로 급증할 것으로 전망하였습니다.
한국상장 원유 ETF(LONG) :
#1. Tiger 원유선물 Enhanced(H) [KOSPI 130680]
#2. KODEX WTI원유선물(H) [KOSPI 261220]
